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케임브리지대 장하준 교수는 24일 현재 자산시장의 거품이 꺼지게 되면 또 한 번 경기하강이 올 수 있다고 경고했다.
장 교수는 이날 여의도 63빌딩에서 신한금융투자 주최로 열린 리서치포럼에서 "현재 주가는 상당 부분 정부의 재정지출, 통화정책 완화에 따른 거품"이라며 이같이 말했다.
그는 특히 "달러 약세가 지속되는 가운데 미국 이자율이 제로에 가깝다 보니 이른바 캐리 트레이드가 늘어나 거품을 더 키우고 있다"고 지적했다.
장 교수는 자산가격 거품을 두려워해 거시정책을 시행하지 말았어야 한다는 이야기는 아니라면서도 부동산 담보대출비율 조정이나 구제금융을 받은 금융기관의 이익에 대한 과세 등 자본시장에 대한 규제강화로 지나친 거품이 일지 않도록 해야 했다고 말했다.
최근 기축통화로서 달러의 지위 약화 현상에 대해 장 교수는 "지난해 위기를 계기로 달러 패권은 일단 막을 내리게 됐다고 봐야 한다"고 주장했다.
그는 그러나 지금 달러에 대한 가장 큰 대안은 위안화가 아니라 유로화라고 덧붙였다.
그는 "지금 당장은 가능성은 없지만 다시 한번 금융위기로 영국의 파운드화가 평가절하되면 영국은 파운드를 포기하고 유로화를 택할 수밖에 없을 것"이라며 "그렇게 되면 달러를 제치고 유로가 최대 통화로 부상하면서 달러패권이 약화돼 미국은 지금처럼 돈을 찍어 적자를 내면서 수입할 처지가 되지 못할 것"이라고 전망했다.
장 교수는 한국 경제의 조기 회복에 대해 "이번 위기가 우리 내부의 문제이기보다 외부충격에 의한 것이기 때문에 외부충격이 가라앉으면서 빠르게 회복하는 것은 당연한 것"이라고 설명했다.
그는 특히 자동차, 전자 등 그동안 투자가 제대로 되고 준비를 해온 산업들에서 이번 기회를 통해 한단계 상승하는 효과까지 있었다고 평가했다.
하지만 한국경제는 현재 주축산업을 대체할 산업을 육성하지 못하고 기초연구, 부품소재 산업이 발달하지 못했다는 취약점을 가지고 있다고 지적했다.
장 교수는 '제조업은 중국 때문에 어려우니 금융 등 서비스업으로 전환하자'는 주장은 안이한 이야기라며 "튼튼한 제조업 기반이 없이는 금융, 컨설팅, 디자인 등 고부가가치 서비스업을 육성할 수 없다"고 강조했다.
그는 "물론 금융발전 없이 자본주의 발전이 없다"는 것을 전제하면서 "제조업을 포기하는 것이 아니라 제조업과 함께 금융을 비롯한 고부가가치 서비스업의 동반발전을 꾀하는 것이 한국경제가 나갈 길"이라고 충고했다.
장 교수는 "이번 경제위기에서 보았듯 제대로 규제되지 않은 금융은 독이 될 수 있다"며 "적절한 금융규제를 통해 금융위기를 방지하고 금융기관들이 장기적인 안목을 가지고 투자하도록 유도하는 것이 장기적으로 금융기관에 좋은 것"이라고 강조했다. (연합뉴스)
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