[컨슈머타임스 윤재혁 기자] KTB투자증권은 5일 종근당에 대해 작년 4분기 영업익이 컨센서스에 부합하는 수준이었으나 R&D(연구개발) 비용을 고려했을 경우 호실적을 기록한 것으로 평가했다. 투자의견은 '매수''를 유지했으며 목표주가는 기존 15만원에서 17만원으로 상향 조정했다.

이혜린 KTB투자증권 연구원은 "매출호조에도 지난해 4분기 별도 영업이익은 전년 동기 대비 6% 증가, 전 분기 대비로는 10%로 감소해 컨센서스에 부합하는 수준으로 R&D 비용은 298억으로 같은 기간 46억, 69억원 증가한 규모로 예상보다 확대 집행했다"며 "R&D에 EBIT(이자 및 세전이익) 수치는 같은 기간 13%, 10% 증가해 KTB투자증권 추정치를 11% 상회했다"고 설명했다.

이 연구원은 "올해 별도 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 8% 증가한 수준 내외로 추정되며 R&D 비용은 같은 기간 11% 증가한 1100억 규모로, 종근당 가이던스를 반영했다"고 말했다.

그는 "올해 기대되는 R&D 마일스톤(Milestone)은 상반기 내 CKD-506(자가면역질환치료제) 유럽 임상 2상 진입 및 CKD-504(헌팅턴치료제) 미국 임상 1상 진입, 하반기 2세대 CETP inhibitor CKD-508(고지혈증치료제) 미국 임상 1상 진입 등"이라고 덧붙였다.