[컨슈머타임스 윤재혁 기자] 키움증권은 4일 CJ제일제당에 대해 식품과 바이오 부문 수익성 개선과 원화강세 흐름에 힘입어 올해 음식료 업종 내에서 실적 개선 폭이 돋보일 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 50만원을 유지했다.

키움증권은 CJ제일제당의 지난해 4분기 영업이익은 연결기준 전년 동기 대비 33% 증가한 2080억원, 대한통운 제외 기준 같은 기간 43% 증가한 1476억원으로 예상했다. 이와 함께 식품과 바이오 부문의 실적 호조 덕분에 시장 기대치를 충족할 것으로 내다봤다.

박상준 키움증권 연구원은 "식품은 추석 시점 차이에 따른 선물세트 반품 영향(140억원)에도 불구하고 원당투입단가 하락, 셀렉타 편입 효과, 가공식품 매출 고성장 및 수익성 관리에 힘입어, 영업이익은 전년동기 대비 두 배 이상으로 증가한 724억원 수준으로 추산된다"고 분석했다.

박 연구원은 "바이오의 경우 주요 아미노산의 평균판매가격(ASP) 개선과 고수익성 제품 비중 확대(핵산/트립토판/스페셜티 아미노산) 덕분에 영업이익률이 10%를 상회할 것"이라고 관측했다.

이어 그는 "최근 원화강세가 지속되는 점도 동사의 수익성에 긍정적으로 작용할 것으로 판단된다"며 "매입과 투입 시점의 래깅을 감안한다면, 올 1분기부터 소재 부문의 마진 스프레드에 긍정적이고, 외환 관련 영업외손실에 대한 우려도 사라질 수 있기 때문이다"고 설명했다. 

그러면서 "또한 바이오 부문은 제품 믹스 개선과 시황 회복으로 올 해 분기별 영업이익률이 8~10% 수준이 가능할 것"이라고 판단했다.