IBK투자증권은 7일 빙그레에 대해 매출 다변화에 따른 초기 비용 부담 증가로 하반기에는 수익성이 악화될 것이라고 전망했다. 이에 따라 목표주가를 기존 8만3000원에서 7만6000원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 '매수'를 유지했다.
김태현 IBK투자증권 연구원은 "유제품을 주력으로 판매하는 동사에게 주소비층인 유소년 인구 감소세는 그동안 우려 요인으로 작용했다"며 "매출 다변화를 추진함으로써 초기 비용 부담이 증가하고 하반기 수익성이 불가피할 것"이라고 설명했다.
김 연구원은 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 14.0% 감소한 214억원, 연결 매출액은 전년 동기 대비 4.8% 증가한 2604억원으로 예상했다.
이어 그는 "외형 성장 기조가 이어지겠지만 젤리 등 OEM업체에 위탁 생산하는 제품 비중 확대에 따른 원가 부담과 빙과부문의 마진율 하락으로 수익성이 부진할 것"이라고 덧붙였다.
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