컨슈머타임스=김지훈 기자 | 교보증권은 삼성SDI에 대해 하반기 점진적인 업황 회복과 실적 성장이 전망된다면서 투자의견 '매수' 목표주가는 60만원으로 상향했다.
최보영 교보증권 연구원은 "삼성SDI 올해 1분기 연결기준 매출액은 전년 대비 1% 하락한 5조3039억원, 영업이익 2212 원(-41.1%)을 전망한다"라고 말했다.
이어 "중대형전지 주요 고객사의 물량 증가는 긍정적이나 지난 4분기 하락했던 원자재 가격 영향을 받으면서 약 -10% 수준의 ASP하락이, ESS사업부의 비시즌 영향도 예상보다 더욱 크게 반영됐다"라면서 "소형전지의 경우 전동공구의 수요 약세에 따른 원형전지 부진 지속, 파우치 전지는 고객사 신 제품 효과 반영됐고, 디스플레이 소재는 비수기 영향이 반영되나 반도체 업황 회복에 따른 웨이퍼 투입량이 증가한 결과"라고 덧붙였다.
최 연구원은 "삼성SDI는 중장기 로드맵 공유로 저평가 탈피 중"이라며 "46파이 전지가 2025년 초 양산을 시작할 것이고 이는 기존 21700 배터리 대비 에너지 용량은 5배, 출력은 6배 개선, 공정횟수 감소로 생산성 대폭 향상돼 가격 경쟁력이 향상될 것"이라고 말했다.
그러면서 "LFP+도 2026년 ESS용 LFP 양산을 통해 전력용 시장에서 점유율을 확대할 것이고 2027년 기존 LFP를 개선한 EV용 LMFP 또는 LFP블랜딩 제품을 양산할 것"이라며 "전고체 전지는 2027년에 양산을 시작에 대한 의지 확인. 지난해 3월 파일럿 라인에서 생산하며 고객사에 샘플 납품을 진행해 음극 부피를 줄이고 양극재를 추가하여 +40% 밀도를 높인 '900Wh/L ASB'는 경쟁사 대비 압도적인 기술력을 보유한 것으로 파악된다"라고 설명했다.
그는 "삼성SDI는 올해 매출액은 전년 대비 6.2% 오른 24조1194억원, 영업이익 1조6894억원(30.7%)을 전망하며 최근 메탈 가격 하락 반영과 비수기 영향에도 견조한 실적을 바탕으로 하반기 점진적인 업황 회복 및 실적 성장을 전망한다"라고 밝혔다.
