증권회사[security company, 證券會社] : 증권거래법에 근거해 재정경제원장관의 허가를 받고 증권업을 영위하는 주식회사. (두산백과사전 참조)
증권사는 증권시장과 투자자 사이에서 주식을 매매하는 일을 담당한다. 1949년 설립된 국내 1호 '대한증권'(현 교보증권)을 시작으로 2015년 현재 국내에서 운영중인 증권사는 총 58개다.
2007년만 해도 평균 자기자본이익률(ROE)이 17%에 달하는 등 호황을 누리던 증권사. 2008년 금융위기 이후 6.7%로 곤두박질 쳤다. 불황은 지속됐다. 2013년에는 -0.3%를 기록했다. 11년만의 순손실이었다.
바닥을 친 증권사 실적이 작년에는 4%대로 소폭 상승했다. 올해 들어 증권사들의 실적이 개선될 것이라는 전망도 속속 나오고 있다.
컨슈머타임스는 기획 '증권사 어제와 오늘'을 통해 NH투자증권·대우증권·삼성증권 등 국내 대표 증권사 10곳의 과거와 현재, 그리고 미래를 짚어봤다. [편집자주]
[컨슈머타임스 김수정 기자] 증권가 최초로 성장을 위한 '자발적' 인수·합병(M&A)의 사례를 쓴 메리츠종금증권(사장 최희문)이 도약을 위한 기지개를 켜고 있어 주목된다.
1973년 문을 연 작은 증권사가 2010년 메리츠종합금융과의 합병으로 업계 10위권 궤도에 올라선지 5년, 아이엠투자증권을 흡수하면서 대형 증권사로의 면모를 갖추게 됐다.
양사가 보유한 강점과 자본력을 바탕으로 시너지를 창출해 업계 5위로 올라서겠다는 목표다.
◆ 40년 가까운 '무명' 세월 지나 전성기 '목전'
메리츠종금증권의 전신은 1973년 납입자본금 5억원으로 설립된 한일증권이다. 대한항공 창업주인 조중훈 전 한진그룹 회장의 친형인 조중열 전 한일개발 부회장이 당시 대표이사를 맡았다.
한일증권은 1990년 한진투자증권으로 상호를 바꿨다.
1992년 주식을 상장하고 1994~1995년 국제업무와 외국환업무를 인가받았다. 1996년 서울투자신탁운용, 2000년 메리츠투자자문을 세우면서 사업 영역을 넓혔다.
한진투자증권은 2000년 메리츠증권으로 간판을 바꿔 달고 1개월 뒤 한진그룹으로부터 계열 분리했다. 한진그룹의 또 다른 금융업 계열사인 동양화재(현 메리츠화재)도 같은 해 지금의 사명으로 변경, 2005년 그룹에서 분할했다.
2001년 메리츠증권은 선물업과 투자자문업 허가를 취득하면서 메리츠투자자문을 매각했다. 이어 한불종합금융(현 메리츠종합금융)을 자회사로 편입했다. 2007년 한불종합금융의 사명은 메리츠종합금융으로 바뀌었다.
2009년 메리츠증권과 메리츠종합금융이 합병하면서 이듬해인 2010년 합병 법인인 메리츠종합금융증권이 출범했다.
메리츠종금과의 합병은 여태껏 20위권 밖에 머물던 메리츠종금증권에 강력한 성장 동력이 됐다는 평가다.
합병으로 종전 1조원대에 불과하던 총자산은 4조6040억원으로 불었다.
종합금융업 라이선스를 획득하면서 향후 10년 간 종금업을 할 수 있게 됐다. 예금보험 보장이 가능한 종금형 종합자산관리계좌(CMA)와 어음할인, 리스, 부실채권(NPL)투자, 기업대출 등으로 사업포트폴리오가 다각화 됐다.
2011년 메리츠금융지주(회장 조정호)가 설립되면서 메리츠종금증권은 지주회사체계로 전환했다.
출범 이듬해 4조원대였던 총자산은 올해 11조3858억원으로 불었다.
2012년만 해도 624억9200만원으로 10위권에 맴돌던 순이익은 작년 업계 5위권인 1259억4000만원으로 102% 성장했다.
여세를 몰아 올해 1분기에도 업계에서 5번째로 많은 505억647만원의 순이익을 거뒀다.
자기자본이익률(ROE)은 작년 16.2%에서 올해 1분기 25.2%로 개선됐다. 영업용순자본비율 335.86%의 안정적인 자본적정성도 확보했다.
중형 증권사에서 내놓은 이 같은 '깜짝' 실적에 국내 대표 증권사들도 움찔하는 분위기다.
합병 이후 출시한 종금형 CMA와 발행어음 상품 등 종금업이 효자 노릇을 했다. 5000만원까지 예금자 보호가 되는데다 업계 최고 수준의 확정금리를 보장하면서 시장에서 인기몰이를 했다.
지난해 메리츠종금증권은 아이엠투자증권을 자회사로 편입하면서 합병계약을 체결, 또 한번의 도약을 선포했다.
금융위원회가 2013년 발표한 증권사 M&A활성화 방안에 따른 최초의 자발적 합병 사례다. 이번 합병이 차후 금융투자업계 M&A 판도에 미칠 영향에 대한 업계의 관심이 비상하다.
지난달 1일 합병 법인이 공식 출범했다.
통합 메리츠종금증권의 시총은 지난 2일 기준으로 종전 2조원에서 2조7000억원으로 뛰었다. 미래에셋증권(2조2000억원)과 현대증권(2조1000억원)을 제치고 단숨에 증권업계 시총 5위권에 올라섰다.
이번 합병을 기점으로 기존 메리츠종금증권의 강점이던 기업여신, 부동산금융, 부실채권(NPL) 부문에 IM투자증권의 투자은행(IB), 트레이딩을 결합해 시너지를 창출하겠다는 다짐이다.
◆ 메리츠종금·아이엠투자證 합병…"대형IB 사업 진출"
종합금융투자사업자로 사업을 확장할 뜻도 밝혔다.
최근 메리츠종금증권은 5345억원 규모의 유상증자를 결정했다. 기업에 대한 신용공여, 전담중개업무 등 종합적인 기업금융투자업무를 할 수 있는 대형투자은행(IB)의 요건을 확충하기 위해 내린 결정이다. 보통주 1억1800만주의 주주배정방식으로 진행된다.
합병에 이어 유상증자까지 마치면 메리츠종금증권의 자기자본은 1조6000억원을 웃돌게 된다. 앞으로 종합금융업 라이선스가 만료되는 2020년까지 대형IB의 자기자본 요건을 맞춰 나갈 계획이다.
7월 현재 대형IB의 자본 요건은 자기자본 3조원이나 M&A 활성화 방안에 따라 인센티브를 적용, 2조5000억원을 충족하면 된다.
메리츠종금증권 관계자는 "메리츠종금증권은 기업 대출 업무가 가능한 '대형 IB 진입'이란 중장기 목표 하에 아이엠을 인수하고, 이번 증자를 순차적으로 진행했다"며 "그 결과 영업용순자본비율과 레버리지비율이 개선되면서 10조원 규모의 투자 여력을 추가로 확보하게 됐다"고 설명했다.
이어 "메리츠의 강점인 기업금융, 트레이딩, 신리테일 사업 등에 증가하는 자본을 추가 투입해 수익을 극대화하는 한편 대형 IB의 요건을 충족시킬 방침"이라고 밝혔다.
